关注“锌”机遇 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2005年03月08日 14:05 证券时报 | |||||||||
有色板块资源类上市公司估值水平受到金属价格影响较大,2月金属价格的全面上涨提升了这类公司的股价。与1月相比,2月基本金属的均价几乎全部处于上涨的状态。从国内来看,涨幅的次序为锡11.20%、锌3.55%、镍2.81%、铝1.56%、铜0.94%、铅0.35%;LME金属均价上涨次序为锌6.45%、锡5.42%、镍4.53%、铝3.16%、铜2.73%、铅2.53%。国际黄金价格出现小幅度下降,而2月份银价比1月份提高了5.5个百分点。就有色金属整体而言,受宏观调控和世界金属价格波动影响,行业景气度在2005年将出现回落,但各个子行
中国的供需和美元走势是影响金属价格的主导因素。中国在全球基本金属生产消费中的地位日益重要,中国供需的变化对全球金属价格的影响也将日益显著。同时,中国还是重要的基本金属生产国,国内铝、锌、铅等生产的变化时时触动国际金属市场的神经。从长期看,中国金属供需的变动将主导全球金属价格的走向。短期内,美元的走势左右金属价格,2月份金属价格上扬与美元后期的再次走低不无关系。 我们认为可以重点关注其中的锌类上市公司。国内镀锌板的大规模生产和使用,直接拉动了锌需求量的大幅增长,在2004年我国已重新成为锌净进口国。预计2005年国内对锌的需求仍将非常强劲,但1月份锌的产量同比出现负增长,将加大供应缺口。我们认为,这与锌精矿供应紧张,锌冶炼加工费下降有关。在有色金属中,锌价在2004年的上涨幅度较小。随着2004年中国由传统的锌出口国成为净进口国,国内外锌的供应开始落后于需求。2月国内外锌价均有较大幅度上涨,供需的紧张难以改变,预计锌价仍具有较大上涨空间。基于上述分析,我们认为,2005年锌价有机会上涨到14000元/吨的高位。金属价格上涨提升资源类上市公司股价,我们对2005年锌价的整体走势乐观,全年锌价上涨幅度约为10%-20%,建议关注行业中有资源优势的上市公司,如宏达股份(资讯 行情 论坛)(600331)、驰宏锌锗(资讯 行情 论坛)(600497)、中金岭南(资讯 行情 论坛)(000060)等。
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